Robo-Advisor Vergleich: Eigenschaften und Qualitätsmerkmale

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Robo Adviser (aus dem Englischen „der robo-Berater“ oder robotisierter Berater) ist eine Klasse von „Finanzberatern“ und eine automatisierte Plattform, die finanzielle Beratung und Dienstleistungen bietet. Robo Adviser erstellen ein Investmentportfolio mit einem Minimum an menschlicher Intervention und können es weiter verwalten.


Der Prozess der Anlageberatung von Robo-Advisern basiert auf mathematischen Algorithmen, die das Eingreifen eines menschlichen Beraters nicht erfordern. Der Robo Adviser verwendet einen vollautomatischen Prozess bei der anfänglichen Bestimmung der Verteilung der Vermögenswerte des Anlegers und bei der späteren Verwaltung (dem Rebalancing) des Investmentportfolios des Kunden.

Obligatorische Elemente des Trustmanagements, die über den Robo-Advisor erhalten werden:

  1. Risikoprofilierung
  2. Fernöffnung eines Anlagekontos
  3. Schaffung und Pflege des Anlageportfolios (Auswahl, Bildung und regelmäßiges Rebalancing)

Bei der Erstellung eines Investmentportfolios ist in erster Linie seine Wahl von der optimalen Allokation von Kundenvermögen, dem Anlagehorizont, der Risikobeziehung des Kunden und den Anlagezielen abhängig. In den meisten Fällen werden bei der Bildung des Anlageportfolios durch den Robo Adviser keine bestimmten Wertpapiere verwendet, er konzentriert sich bei seiner Wahl der Vermögenswerte, meistens auf Indexinstrumente.

Was ist ein Robo Adviser? » Definition

Der Begriff "Finanzberater" bezieht sich in der Praxis auf jede juristische Person, die bei der Anlage in Wertpapiere oder andere Instrumente berät. In den meisten Fällen beschränken sich die Dienstleistungen von Robo Advisors auf die Erbringung von Portfolio-Management-Dienstleistungen (d. h. der Zuordnung von Anlagen zwischen Anlageklassen). Der Robo Adviser wird als "automatisierter Anlageberater", als ein "automatisiertes Anlagemanagement" oder als "Onlineanlageberater" und "Roboterberater" bezeichnet.

Robo-Advisor Vergleich: Eigenschaften und Qualitätsmerkmale

Robo Adviser » Geschichte

Die ersten Robo Adviser tauchten 2008 in den USA auf und ihr Einsatz wurde dann als automatisierte Plattformen für die Erstellung eines Anlageportfolios auch in Europa, Australien und Kanada populär. Seither wächst ihre Zahl und die Menge der von ihnen verwalteten Vermögenswerte rapide an.

Im Jahr 2016 erreichte die Anzahl der unter der Kontrolle von Roboterberatern befindlichen Vermögenswerte rund 200 Milliarden Dollar. Heute sind die größten Roboterberater auf dem US-Markt tätig: Vanguard Personal Advisor Services (100 Milliarden Dollar), Schwab (10,2 Milliarden Dollar), Betterment (7 Milliarden Dollar) und Wealthfront (4,6 Milliarden Dollar). Nach Schätzungen der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Deloitte kann der Weltmarkt für das automatisierte Asset Management bis 2020 auf 3,7 Billionen US-Dollar und bis 2025 auf 16 Billionen US-Dollar anwachsen.

In den letzten fünf Jahren ist das Gesamtvolumen von Portfolios, die unter der Kontrolle von Robotern stehen, um ein Vielfaches gestiegen. Ungefähr 200 Milliarden US-Dollar sind unter ihrem Management - es ist aber nur ein kleiner Teil des 20 Billionen US-Dollar umfassenden Welt-Asset-Management-Marktes. Das auf einer voll automatisierten Plattform basierende Investitionsmanagement ist ein Durchbruch in der Entwicklung der Branche, da es persönliche Managementdienstleistungen ermöglicht, die bisher nur für solvente Kunden verfügbar waren. Die Dienstleistungen können jetzt mit minimalen Kosten einem Massenpublikum angeboten werden. Auf dem globalen Markt berechnen Robotic Financial Advisors eine Provision von 0,2% bis 1,0% des verwalteten Vermögens, während traditionelle Finanzplaner etwa 1,35 % des verwalteten Vermögens berechnen, so die AdvisoryHQ News Studie. Und diese Dienstleistungen sind nur für einen kleinen Teil der Bevölkerung in den entwickelten Ländern verfügbar.

Arbeitsprinzip des Robo-Beraters

Die Arbeit von Robo Advisern besteht in der Regel aus mehreren Phasen. Zunächst analysieren sie das Alter, die geplante Größe der Investition und das Risikoprofil des Anlegers (seine Neigung zum Risiko oder Risikoaversion) und bilden dann ein entsprechendes Anlageportfolio. In der Regel wird es aus Exchange Investment Funds (ETFs) gebildet, die eine angemessene Diversifizierung der Anlagen und ein optimales Risiko-Ertrags-Verhältnis gewährleisten. Der Anleger eröffnet ein Konto bei dem Robo-Advisor, zahlt auf das Konto ein und der Algorithmus erstellt automatisch die optimale Kombination der Vermögensgewichtungen im Portfolio und behält sie bei.

Die beliebtesten Instrumente, aus denen der Robo-Advisor ein Anlageportfolio bildet, sind die ETF Stock Investment Fonds. Sie bieten einen einfachen Zugang zu einer breiten Palette von Anlageklassen, ohne jedes Anlageprodukt einzeln kaufen zu müssen. Von den daraus resultierenden niedrigen Investitionskosten profitieren die Kundenkonten. Die Anlagestrategien von Robo-Advisors basieren auf drei Ansätzen bzw. Modellen des Portfoliomanagements und -risikos: "Kaufen und Halten", "Value at Risk" und dem Drei-Faktoren-Modell von Fama-French.

Robo Adviser in der Welt

Ab Mitte 2015 waren die drei größten Unternehmen in diesem Sektor American Wealthfront, Betterment und Personal Capital. In Europa ist der Kern der Unternehmensbranche MoneyFarm (Großbritannien und Italien), Muskat (Vereinigtes Königreich), Scalable Capital 6 (Großbritannien, Deutschland und Österreich), Vaamo (Deutschland).

Robo Adviser in Deutschland

Die berühmtesten Roboterberater in Deutschland sind A.IX Kapital (Düsseldorf), DeinAnlageberater.de (Bayern), Easy Folio (Frankfurt, Shanghai), Ginmon (Frankfurt), Growney (Berlin), Scalable Kapital (München / London), LIQID ( Berlin), Vaamo (Frankfurt), Visualvest (Frankfurt) und Whitebox (Weil am Rhein).

Banking Angebote werden von Fintego angeboten (Europäische Bank für Finanzdienstleistungen [de], Comdirect Einheit [de] / Commerzbank), cominvest (comdirect bank AG), Wüstenrot ETF Managed Depot (Wüstenrot Bank AG Pfandbriefbank) und Quirion (Quirin Privatbank [de]).

Robo Adviser in USA

Die führende Robo-Berater sind in den USA. Bisher steuert den größten Vermögenswert in der Welt den robo-Berater des Unternehmen Vanguard ( «Vanguard Adviser Servise», im Jahr 2015). Gefolgt von Charles Schwab ( «Schwab Intelligente Portfolios», 2015), die Start-ups Betterment» (2008), Wealthfront (2008) und Personal Capital (2009).

Robo Adviser in Österreich

Der österreichische Markt für Robo Adviser ist relativ jung. Die bekanntesten Robo-Berater sind zurzeit Finabro, Moomoc und Ende 2017 erschien Savity.

Robo Adviser in Vereinigtes Königreich

Der berühmteste Robo-Adviser ist Nutmeg (Anfang 2011), MoneyFarm (2011), Swanest (2014), Scalable Kapital (2014), eVestor (2016) und Wealth Horizon.

Robo Adviser in China

Die bekanntesten Robo-Berater sind CreditEase, Ginmon, ToumiRA und Xuanji.

Robo Adviser in der Schweiz

Der erste virtuelle Berater der Schweiz ist das VZ Finanzportal des VZ VermögensZentrums (seit 2010). Andere bekannte Robo Advisers sind TrueWealth (2014, ab 2016, zusammen mit BLKB), Descartes Finance (2015), UBS ( «UBS-Beratung», 2015), Glarner Kantonalbank ( «Investomat», 2015), Allianz Suisse mit ELVIA eInvest (2017) und die Bank Werthstein.

Robo Adviser in der Russischen Föderation

Zu Beginn des Jahres 2017 arbeitete nur ein Roboter-Berater in Russland mit der vollen Funktionalität in Übereinstimmung mit den internationalen Standards - der Service heißt übersetzt „Finanzautopilot“, der von der Konzerngesellschaft Finex entwickelt wurde. Der Service analysiert das Anlageprofil des Kunden und wählt ein persönliches ausgewogenes Anlageportfolio aus den ETF-Exchange-Fonds, die an der Moskauer Börse gehandelt werden.

Assets under dem Management von Robo Advisern

Ab Februar 2017 verteilen sich die von führenden Robo-Advisern verwaltete Vermögenswerte wie folgt:

Assets under Management

Firma - Land - AuM (in Millionen US-Dollar)

  • Die Vanguard Group - USA - 47.000
  • Charles Schwab Corporation - Vereinigte Staaten - 10.200
  • Betterment - USA - 7.360
  • Wealthfront - USA - 5.010
  • Personal Kapital - USA - 3.600
  • FutureAdvisor - США - 808
  • Nutmeg - Vereinigtes Königreich - 751
  • AssetBuilder - USA - 671
  • Wealthsimple - Kanada - 574
  • Financial Guard - USA - 454
  • Rebalance IRA - Vereinigte Staaten von Amerika - 403
  • Scalable Capital - Deutschland - 125

Ihr Geld in 20 Jahren: Die Zukunft der Robo Adviser

Werden Start-ups, die ihre eigenen automatisierten Investitionsplattformen gegründet haben, in der Lage sein riesige etablierte Unternehmen aus dem Verkehr zu ziehen?

Bis vor einigen Jahren war die Investmentbranche eine der wenigen riesigen Märkte, die noch keine echte "Revolution" durch die Technologie-Start-ups erlebt hat. Aber mit der Verbreitung von Robo-Advisor Firmen hat sich das geändert. VCs haben Geld in Start-ups in diesem Bereich investiert, da sie auf die alten Unternehmen abzielen, die typischerweise Anlage- und Ruhestandskonten führen und verwalten.

Das von Robo-Advisors verwaltete Gesamtvermögen ist nach wie vor klein, weniger als 200 Milliarden US-Dollar und das schließt Robo-Produkte mit ein, die den großen bestehenden Unternehmen gehören. Die Investmentbranche insgesamt belief sich im Jahr 2017 auf insgesamt 89 Billionen US-Dollar. Aber einige Prognosen zeigen, dass der Anteil der Robo-Adviser bis 2020 auf 20 Billionen US-Dollar anwachsen wird. Selbst bei einer fallenden Wachstumsrate im Investment Bereich ist es denkbar, dass die Hälfte der Branche innerhalb von 15 Jahren in Robo-kontrollierten Konten sein könnte.

Das mag eine aggressive Prognose sein, aber es zeigt, wie die Auswirkungen dieser neueren Unternehmen weit über die von ihnen derzeit verwalteten Vermögenswerte hinausgehen. Sie haben große Veränderungen in der Branche ausgelöst und viele etablierte Unternehmen wie Schwab, Fidelity und Vanguard wurden gezwungen, neue Produkte zu entwickeln. Man könnte argumentieren, dass die Robo-Advisor-Bewegung sogar regulatorische Bewegungen beschleunigt hat, um die Art von Schmiergelder und Provisionen zu begrenzen, die Finanzberater bei der Verwaltung von Rentenkonten verdienen.

Die meisten Auswirkungen dieser jüngsten Veränderungen im Anlagegeschäft haben sich für die Verbraucher als vorteilhaft erwiesen. Als die ersten Start-up Spieler wie Betterment und Wealthfront zulegten, sprangen Dutzende anderer Start-ups ins Rennen, einschließlich derjenigen, die sich ausschließlich auf Pensionsfonds konzentrierten, oder sogar solche, die direkt auf Frauen zugeschnitten waren (Ellevest). Aber jetzt, wo der Robo-Advice eher zu einem Feature als zu einem Produkt wird, da alle etablierten Unternehmen in den Markt investiert haben, stellt sich die Frage: wo Ihr Geld in 20 Jahren sein wird?

Werden die Start-ups, die diesen Trend erfunden haben, in der Lage sein, einen signifikanten Anteil der kommenden Kapitalzuflüsse zu gewinnen - oder werden sie von den etablierten Unternehmen, die danach den Markt betreten haben, übernommen?

Die Vorteile der Robo-Adviser werden ebenso wie die Vorteile automatischer Beiträge für Spar- und Rentenkonten durch Daten belegt. Der Trend zu mehr Transparenz in diesem Bereich der Investmentlandschaft, die perkolierende DOL-Regel und der vertikale Anstieg der Indexfonds deuten darauf hin, dass das Robo Advising zu einem Industriestandard wird.

Jeder bekommt einen Roboter

So wie andere Unternehmen das Vanguard Unternehmen in Sachen Indizes imitiert haben - sind jetzt Fidelity, Schwab und BlackRock in der Robo Adviser Branche wichtige Akteure - sie alle haben das Robo-Advisor-Modell in irgendeiner Form kopiert. Fidelity, Schwab und Vanguard haben ihre eigenen Produkte aufgebaut und Blackrock kaufte 2015 FutureAdvisor für 150 Millionen Dollar.

Fidelity ist das neueste Mitglied der Robo-Advisor-Crowd, die im Juli ihr Fidelity Go-Produkt der Öffentlichkeit vorgestellt hat. Das Kerngeschäft von Fidelity basiert mehr als bei allen anderen auf aktiv verwalteten Fonds, wie beispielsweise bei dem Contrafund.

Ein Fall für die Start-ups

Unternehmen wie Betterment wurden mit dem Fokus auf niedrige Kosten, Diversifizierung und Neuausrichtung aufgebaut. Ihre Mission bleibt im Vergleich zu den etablierten Unternehmen wie Fidelity und Schwab vernünftig.

Fazit

Der internationale Finanzberater Isaac Becker glaubt, dass Robo-Adviser in Zukunft nicht nur die kleinen Investoren, sondern auch die Großkunden mit einem großen Vermögen bedienen werden. Der Experte prognostiziert, dass das Vorankommen von Robotern zum Verschwinden der Private-Banking-Branche führen wird, da die Kosten ihrer Dienstleistungen einen Gesamtunterschied von 1-2 % pro Jahr und mehr erreichen kann. Dies ist ein sehr bedeutender Faktor, der die Rentabilität Ihrer Investitionen beeinflusst, insbesondere für eine langfristige Perspektive", resümiert Becker.